Được viết bởi: Crypto Research

Biên soạn bởi: Luffy, Foresight News

Trong thế giới đầu tư đang phát triển nhanh chóng, đa dạng hóa luôn là chiến lược quan trọng để giảm thiểu rủi ro và cải thiện lợi nhuận. Với sự xuất hiện của tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, các nhà đầu tư đã tìm thấy một loại tài sản mới để thêm vào danh mục đầu tư của họ. Bài viết này đi sâu vào ý nghĩa của việc kết hợp Bitcoin vào danh mục đầu tư trái phiếu và cổ phiếu 60/40 truyền thống.

Thông qua phân tích chi tiết về các chỉ số số khác nhau, chúng tôi khám phá mức độ phân bổ Bitcoin khác nhau ảnh hưởng như thế nào đến hiệu suất, rủi ro và lợi nhuận tổng thể của danh mục đầu tư. Từ việc bắt đầu tăng dần số tiền nắm giữ cho đến việc đưa vào danh mục đầu tư của bạn một cách đáng kể, chúng tôi tiết lộ mối quan hệ tinh tế giữa rủi ro và lợi nhuận trong bối cảnh đầu tư Bitcoin.

Cột đầu tiên bên trái trong biểu đồ bên dưới thể hiện điều gì sẽ xảy ra khi bạn không phân bổ bất kỳ Bitcoin nào vào danh mục đầu tư của mình và các cột sau thể hiện điều gì sẽ xảy ra khi bạn tăng dần lượng nắm giữ Bitcoin của mình (lên tới 10%). Các đường này không biểu thị sự thay đổi theo thời gian mà chỉ là số lượng Bitcoin bạn nắm giữ. Điều đáng chú ý là về mặt lịch sử, bạn phân bổ càng nhiều Bitcoin thì lợi nhuận càng cao.

Hình 1: Lợi nhuận tích lũy luân phiên trong ba năm khi phân bổ Bitcoin (được cân bằng lại hàng quý), Nguồn: Cointelegraph Research

Mặc dù việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu 60/40 sẽ tăng lợi nhuận tích lũy, nhưng có một nhược điểm: Nó cũng có thể làm tăng sự không chắc chắn và rủi ro. Hình 2 cho thấy sự thay đổi về độ biến động sau khi phân bổ cho Bitcoin. Mặc dù rủi ro đã tăng lên nhưng nó không diễn ra theo một đường thẳng. Thay vào đó, đường thẳng có độ cong. Điều này có nghĩa là nếu bạn chỉ thêm một ít Bitcoin, chẳng hạn như từ 0,5% đến 2%, thì khoản đầu tư của bạn sẽ rủi ro hơn nhiều. Nhưng khi bạn thêm nhiều Bitcoin hơn, mọi thứ sẽ nhanh chóng trở nên khó lường.

Hình 2: Độ lệch chuẩn luân phiên trong ba năm của phân bổ Bitcoin (cân bằng lại hàng quý), Nguồn: Cointelegraph Research

Trong Hình 3, chúng tôi kết hợp thông tin từ Hình 1 để xem xét tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư. Hình dạng của biểu đồ rất thú vị: ban đầu nó tăng nhanh, sau đó chững lại khi bạn bỏ thêm Bitcoin vào khoản đầu tư của mình. Biểu đồ cho thấy rằng khi bạn thêm một số Bitcoin vào khoản đầu tư của mình, điều đó thường có nghĩa là bạn sẽ nhận được nhiều tiền lãi hơn để bù đắp cho rủi ro mà bạn gặp phải. Nhưng không có gì gọi là bữa trưa miễn phí: một khi bạn bắt đầu thêm ngày càng nhiều Bitcoin, đặc biệt là sau khoảng 5% tổng số tiền đầu tư của bạn, thì rủi ro gia tăng sẽ lớn hơn lợi ích. Do đó, việc phân bổ một lượng nhỏ Bitcoin có thể hữu ích, nhưng sau một thời điểm nhất định, chi phí phân bổ nhiều Bitcoin hơn sẽ làm tăng rủi ro đáng kể. Dựa trên lợi nhuận lịch sử và tối ưu hóa phương sai trung bình, tỷ lệ Bitcoin tối ưu để thêm vào danh mục đầu tư là từ 3% đến 5%.

Hình 3: Tỷ lệ phân bổ Bitcoin luân phiên trong ba năm (cân bằng lại hàng quý), Nguồn: Cointelegraph Research

Hình 4 cho thấy số lượng Bitcoin khác nhau ảnh hưởng như thế nào đến “mức giảm tối đa” của giá trị đầu tư. Tương tự như tỷ lệ Sharpe, đường màu xanh lá cây trên biểu đồ cho thấy một khoản phân bổ nhỏ cho Bitcoin (giả sử 0,5% đến 4,5%) trong danh mục cổ phiếu và trái phiếu 60/40 sẽ không có nhiều tác động đến mức giảm tối đa trong ba năm. Nếu mức phân bổ vượt quá 5%, tác động lên mức rút vốn tối đa sẽ bắt đầu tăng đáng kể. Đối với các nhà đầu tư tổ chức có khẩu vị rủi ro thấp hơn, việc nắm giữ Bitcoin ở mức bằng hoặc dưới 5% tổng số khoản đầu tư có thể là lựa chọn tốt nhất từ ​​góc độ giảm thiểu tối đa và được điều chỉnh theo rủi ro.

Hình 4: Phân bổ Bitcoin với mức giảm tối đa luân phiên trong ba năm (cân bằng lại hàng quý), Nguồn: Cointelegraph Research

Tóm lại, khám phá Bitcoin như một phần của danh mục đầu tư đa dạng cho thấy sự cân bằng tinh tế giữa rủi ro và phần thưởng. Các kết quả, được trình bày trên nhiều loại dữ liệu, nêu bật tiềm năng tăng lợi nhuận tích lũy bằng cách tăng tỷ lệ nắm giữ Bitcoin một cách có chiến lược, kéo theo đó là sự gia tăng biến động. Dựa trên dữ liệu lịch sử và tối ưu hóa phương sai trung bình, chiến lược tối ưu là phân bổ 3% đến 5% tổng khoản đầu tư của bạn vào Bitcoin.

Trên ngưỡng này, sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận trở nên bất lợi, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ra quyết định cẩn thận và sáng suốt khi kết hợp Bitcoin vào chiến lược đầu tư.