Tiêu đề gốc: TON Phần 2: Đôi bên cùng có lợi sau một năm hợp tác

Tác giả: Animoca Brands Research

Biên soạn bởi: Mensh, Chaincatcher

Các câu hỏi chính:

TON đang tiến tới mục tiêu giới thiệu 500 triệu người dùng tiền điện tử như thế nào?

Quỹ TON áp dụng những chiến lược nào để đẩy hệ sinh thái lên một tầm cao hơn?

Telegram được lợi gì khi hợp tác với TON?

Mục lục

Giới thiệu

hiến lược ba bước

Bước 1: Quảng bá trò chơi xã hội “Click and Earn” và giới thiệu cho người dùng Ứng dụng Telegram Mini

Bước 2: Chuyển đổi người chơi Mini-App thành người nắm giữ tiền điện tử thông qua airdrop token

Bước ba: Giữ chân người dùng tiền điện tử bằng ứng dụng DeFi

Notcoin, Hamster Kombat và Catizen

Sự phát triển của chuỗi khối TON

Hoạt động

Tổng giá trị bị khóa (TVL)

So sánh với lớp 1 khác

Tóm tắt phần TON

Telegram thành công

Các tính năng liên quan đến hợp tác với TON

Sự tăng trưởng phổ biến của nền tảng Telegram

Tác động đến lợi nhuận của Telegram

Phần kết luận

TL;DR

Vào tháng 9 năm 2023, TON Foundation và Telegram đã công bố hợp tác chiến lược với mục tiêu giới thiệu 30% người dùng tích cực của Telegram vào hệ sinh thái TON vào năm 2028. Là một lớp cơ sở hạ tầng, TON sử dụng Telegram Mini-App để bao phủ và thu hút lượng người dùng khổng lồ của Telegram.

Thành công của Notcoin mở đường cho việc kích hoạt người dùng Mini-App thông qua trò chơi xã hội. Sau đó, người dùng dần dần được tiếp xúc với tiền điện tử thông qua các đợt airdrop token trò chơi và đồng meme. Để hỗ trợ sự tăng trưởng này, Quỹ tận dụng TON Grants, The Open League và các sự kiện ngoại tuyến để đạt được mục tiêu của mình.

Vào tháng 7 năm 2024, số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của Telegram Mini Apps đạt 500 triệu, đẩy MAU tổng thể của Telegram lên mức cao mới là 9,5 triệu. Tính đến tháng 10, 30 triệu người dùng trong số này đã tham gia thành công vào không gian tiền điện tử.

Tỷ lệ tương tác cao của Telegram Mini Apps không chỉ nâng cao mức độ tương tác của người dùng trên nền tảng Telegram mà còn tăng đáng kể doanh thu nền tảng, đặc biệt thông qua việc tăng số lượng đăng ký tài khoản trả phí và sử dụng độc quyền Toncoin trong nền tảng quảng cáo. Telegram đang trên đà có năm có lãi đầu tiên vào năm 2024, với doanh thu cả năm có khả năng đạt 1 tỷ USD.

Để đẩy nhanh hơn nữa sự phát triển của hệ sinh thái, TON Foundation đang chuyển từ mô hình quản trị tập trung sang mô hình phân phối quỹ hướng đến cộng đồng thông qua “Society DAO”. Sự thay đổi này nhằm mục đích thúc đẩy sự phát triển và đổi mới nhiều hơn trong hệ sinh thái.

Giới thiệu

Vào tháng 9 năm 2023, TON Foundation đã tăng cường hợp tác với Telegram, nhằm giới thiệu 30% người dùng tích cực của Telegram vào hệ sinh thái chuỗi TON vào năm 2028. Kể từ khi được công bố, TON Foundation đã cam kết phát triển hệ sinh thái Telegram Mini-App (TMA), định vị Mini-App như một điểm truy cập vào hệ sinh thái tiền điện tử cho người dùng Telegram hiện tại.

Sự hợp tác này cho phép TON tiếp cận hơn 900 triệu người dùng Telegram. Đối với Telegram, TON Foundation và các hoạt động cộng đồng mà nó tổ chức đã trở thành động lực mở rộng thị trường cốt lõi của hệ sinh thái Ứng dụng mini, lấp đầy khoảng trống thị trường do hoạt động hợp lý của công ty gây ra.

Bài viết này khám phá hành trình kể từ khi hợp tác và tác động của nó cho đến nay.

Chiến lược ba bước

Trong thông báo hợp tác đã đề xuất rằng Ứng dụng nhỏ đóng vai trò là lớp trung gian để kết nối cơ sở hạ tầng TON với cơ sở người dùng Web2 của Telegram. Việc thực hiện thành công chiến lược này đòi hỏi phải giải quyết ba vấn đề chính:

1. Làm cách nào để thu hút người dùng Telegram đến với Mini Apps?

2. Làm cách nào để chuyển đổi người dùng Mini-App thành người dùng tiền điện tử?

3. Làm cách nào để giữ chân những người dùng tiền điện tử này lâu dài?

Jack Booth, cựu giám đốc phát triển thị trường tại TON Foundation và đồng sáng lập TON Society, đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về chiến lược này trong một cuộc phỏng vấn podcast vào tháng 8 năm 2023:

“Chúng tôi cho phép mọi người tham gia thông qua ‘nhấp và kiếm tiền’, sau đó một số người dùng có thể dễ dàng giao dịch tiền điện tử toàn cầu thông qua DM. Sau đó, một số người dùng này sẽ bắt đầu sử dụng các sản phẩm DeFi phức tạp hơn trên TON. Đây là toàn bộ logic của kế hoạch.”

Tóm lại, câu trả lời của quỹ cho câu hỏi trên là:

1. Quảng cáo các trò chơi xã hội nhấp và kiếm tiền để thu hút người dùng đến với Ứng dụng Telegram Mini.

2. Chuyển đổi người chơi Ứng dụng nhỏ thành người dùng tiền điện tử thông qua airdrop token.

3. Giữ chân người dùng tiền điện tử bằng ứng dụng DeFi.

Trên thực tế, chiến lược ba bước này giống như một bản tóm tắt hồi tưởng về quá trình phát triển đổi mới dựa vào cộng đồng hơn là việc thực hiện kế hoạch từ trên xuống. Tiếp theo chúng ta sẽ tìm hiểu chi tiết 3 phần này.

Bước 1: Quảng cáo trò chơi xã hội “Click and Earn” và thu hút người dùng đến với Telegram Mini Apps

Sau khi bắt đầu hợp tác với Telegram, TON Foundation đã sử dụng các kênh tương tác cộng đồng của mình để tích cực thúc đẩy sự phát triển liên quan của Mini-App.

Vào quý 3 năm 2024, các dự án GameFi sẽ bắt đầu xuất hiện trong số các dự án do TON Grants tài trợ, bên cạnh các dự án chức năng trên chuỗi truyền thống. Sự thay đổi này cho thấy nền tảng đã nhận ra tiềm năng quan trọng của việc phát triển trò chơi trong việc thúc đẩy sự phổ biến của Mini-App.

Vào tháng 1 năm 2024, trò chơi Mini-App phi thường đầu tiên Notcoin đã được ra mắt. Trò chơi xã hội “nhấp và kiếm tiền” này nhanh chóng trở thành điểm nóng trên Telegram, thu hút 35 triệu người dùng trước TGE. Điều thú vị là Notcoin được sinh ra hoàn toàn từ sự đổi mới của cộng đồng và ban đầu không được tổ chức lên kế hoạch. Tuy nhiên, thành công của nó đã thúc đẩy nền tảng đưa trò chơi xã hội trở thành lĩnh vực tài trợ ưu tiên.

Trong nửa đầu năm 2024, số lượng dự án GameFi được tài trợ tiếp tục tăng. Ví dụ: Hamster Kombat và Catizen lần lượt được ra mắt vào tháng 3 năm 2024 và thu hút lần lượt 300 triệu và 39 triệu người dùng trước TGE.

Vào cuối tháng 5 năm 2024, số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của Telegram Mini Apps đã đạt 400 triệu và tăng lên 500 triệu vào tháng 7. Xem xét rằng tổng MA U của Telegram trong cùng thời kỳ là khoảng 950 triệu, điều này có nghĩa là hơn một nửa số người dùng Telegram tương tác với Ứng dụng nhỏ mỗi tháng. Đạt được cột mốc này trong vòng chưa đầy 10 tháng chắc chắn là một thành công lớn đối với TON Foundation.

Bước 2: Chuyển đổi người chơi Ứng dụng nhỏ thành người dùng tiền điện tử thông qua airdrop token

Việc ra mắt và airdrop token đã trở thành một bước quan trọng trong việc chuyển đổi người chơi Web2 thành người dùng tiền điện tử. Điểm kiếm được thông qua cơ chế “nhấp và kiếm tiền” được chuyển đổi thành mã thông báo trên chuỗi có giá trị thị trường thực, do đó khuyến khích người dùng khám phá và tham gia vào các giao dịch tiền điện tử.

Cơ sở hạ tầng hỗ trợ chuyển đổi này đã có sẵn trên Telegram. Đến tháng 11 năm 2023, ví Telegram và ví TON Space không giám sát đã được tích hợp vào Telegram, cho phép người dùng bên ngoài Hoa Kỳ nhận Jetton, tiêu chuẩn cho mã thông báo có thể thay thế trên chuỗi khối TON.

Sự ra mắt của Notcoin và airdrop của nó là bước quan trọng đầu tiên trong quá trình chuyển đổi này. Trong tuần đầu tiên phát sóng token Notcoin vào ngày 16 tháng 5 năm 2024, 2,7 triệu trong số 35 triệu người dùng đã nhận được token Notcoin và đến tháng 8, con số này đã đạt 11 triệu. Tác động được phản ánh qua các số liệu chính của hệ sinh thái TON: số lượng ví được kích hoạt đã tăng gấp đôi từ 4,2 triệu lên 8,5 triệu trong tháng đầu tiên ra mắt mã thông báo và số lượng ví có số dư khác 0 đã tăng từ 3 triệu lên 600 trong hơn cùng kỳ Mười nghìn.

Thành công này được nhân rộng bởi các trò chơi xã hội tiếp theo như Hamster Kombat (TGE vào ngày 26 tháng 9 năm 2024) và Catizen (TGE vào ngày 20 tháng 9 năm 2024). Họ đã mang lại lần lượt 3,2 triệu và 1,8 triệu yêu cầu mã thông báo trên chuỗi, thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa về số lượng ví có số dư khác 0 trong tháng 10.

Sự phổ biến của các ví dựa trên GameFi đã đặt nền tảng cho nhiều kịch bản ứng dụng tiền điện tử hơn trên TON. Ví dụ: loại tiền meme DOGS đã trở thành loại tiền meme phổ biến đầu tiên trên mạng TON và việc ra mắt vào cuối tháng 8 năm 2024 đã kích hoạt một làn sóng kích hoạt ví mới, mở đường cho việc phát hành mã thông báo trò chơi tiếp theo. Thành công này hoàn toàn do cộng đồng TON thúc đẩy, thật bất ngờ nhưng có tác động đáng kể.

Đến ngày 1 tháng 11 năm 2024, TON Space (ví không giám sát của Telegram) đã đạt 100 triệu người dùng đã đăng ký và tổng số ví được kích hoạt trên chuỗi khối TON (bao gồm TON Space và ví trên chuỗi của bên thứ ba) đã lên tới 34 triệu.

Bước ba: Giữ chân người dùng tiền điện tử bằng ứng dụng DeFi

Sau khi thu hút người dùng Telegram đến với Mini-App và tiếp xúc với tiền điện tử, làm cách nào để giữ những người dùng này trong hệ sinh thái đã trở thành nhiệm vụ chính của dự án và nền tảng.

Thách thức trong việc giữ chân người dùng có thể được minh họa bằng hiệu suất của dự án GameFi được giao dịch trên chuỗi TON. Được đo bằng các ví hoạt động duy nhất hàng ngày (UAW), các dự án hoạt động tốt nhất duy trì khoảng 60% hoạt động hàng ngày sau hoạt động cao điểm của chúng. Tuy nhiên, đối với các dự án có hiệu suất trung bình và thấp hơn, tỷ lệ duy trì giảm mạnh: chỉ 37% dự án ở cấp thứ hai vẫn hoạt động, trong khi chỉ có 25% dự án ở cấp thứ ba vẫn hoạt động.

Các biện pháp giải quyết vấn đề rời bỏ người dùng

Để giải quyết vấn đề này, TON Foundation và các bên dự án tăng cường khả năng giữ chân người dùng thông qua các phương pháp sau:

Tích hợp công cụ DeFi: Giới thiệu các công cụ như sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đặt cược và khai thác thanh khoản để cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội thu nhập và quản lý tài sản tiền điện tử hơn.

Tối ưu hóa cơ chế phần thưởng: Thông qua airdrop và thiết kế kinh tế trong trò chơi, người dùng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi trong thời gian dài.

Hướng dẫn và hỗ trợ người dùng: Các hướng dẫn nhúng trong ứng dụng nhỏ và cộng đồng tương tác giúp người dùng làm quen với các ứng dụng DeFi phức tạp hơn và hạ thấp ngưỡng học tập.

Liên kết sinh thái: Giới thiệu cho người dùng GameFi các kịch bản ứng dụng khác, chẳng hạn như thị trường NFT, sự tham gia DAO và thanh toán trực tuyến, để mở rộng hơn nữa mạng lưới giá trị của hệ sinh thái TON.

Mặc dù vẫn còn chỗ cần cải thiện về tỷ lệ giữ chân, nhưng các sáng kiến ​​của tổ chức này đang dần củng cố sự tham gia lâu dài của người dùng và đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái TON.

Trong khi chương trình TON Grant chủ yếu tập trung vào việc hỗ trợ phát triển ban đầu các ứng dụng trong hệ sinh thái, The Open League (TOL) đã nổi lên như một giải pháp thay thế hiệu quả hơn để thúc đẩy khả năng giữ chân người dùng. Được ra mắt bởi Hiệp hội TON vào tháng 1 năm 2024, TOL là một chương trình khuyến khích được thiết kế để khen thưởng các dự án có hiệu suất tốt nhất trong một khoảng thời gian cụ thể. Không giống như nguồn tài trợ nhấn mạnh vào tiềm năng của dự án, TOL tập trung vào việc khen thưởng các kết quả thực tế. Chương trình được chia thành bốn hạng mục cạnh tranh: Ứng dụng, DeFi, Token và NFT. Mỗi danh mục sử dụng số liệu cụ thể để đánh giá hiệu suất của DApp hoặc mã thông báo. Các mùa thường kéo dài từ hai tuần đến hai tháng, cho phép tổ chức điều chỉnh các biện pháp khuyến khích dựa trên động lực thay đổi nhanh chóng.

Cụ thể trong danh mục Ứng dụng, Ứng dụng Telegram Mini được đánh giá dựa trên một loạt số liệu tương tác trên chuỗi (chẳng hạn như số ví và giao dịch hoạt động duy nhất trên mỗi người dùng), cũng như các số liệu trực tuyến, bao gồm số lượng người dùng của Telegram và mức độ gắn bó của người dùng với Mini-App.

Mặc dù mỗi danh mục trong số bốn danh mục này đều đóng vai trò quan trọng trong việc củng cố hệ sinh thái nhưng những thay đổi về trọng tâm giữa chúng phản ánh các ưu tiên đang phát triển của Quỹ TON. Các danh mục mã thông báo và ứng dụng luôn là danh mục phần thưởng quan trọng. DeFi đã ngừng nhận phần thưởng sau hai mùa đầu tiên, nhưng đã lấy lại được sức hút trong mùa thứ năm.

TON Foundation đã thực hiện những điều chỉnh lớn đối với chế độ TOL trong Phần 6. Thay vì cung cấp phần thưởng Toncoin cho các dự án thu hút sự quan tâm của người dùng, người dùng sẽ được thưởng trực tiếp vì mang lại nhiều hoạt động hơn cho dự án. Cách tiếp cận mới này bao gồm hai sáng kiến ​​chính:

Normie Airdrop: Khuyến khích người dùng khám phá DApp bằng cách cấp cho họ “Điểm Normie”, điểm này có thể đổi lấy token Toncoin hoặc phần thưởng airdrop của dự án.

Degen Airdrop: Cung cấp phần thưởng cho các nhà giao dịch dựa trên đánh giá "Điểm Degen" về hoạt động giao dịch và tính thanh khoản của họ.

Việc chuyển từ cấp vốn cho các nhà phát triển sang khuyến khích người dùng trên chuỗi, đặc biệt là những người thúc đẩy nhiều giao dịch và tính thanh khoản hơn, phản ánh niềm tin của TON Foundation, việc thúc đẩy sự tham gia của người dùng một cách rộng rãi trên Telegram Mini Apps và DApps sẽ có tác động hơn là tập trung vào một số dự án hoạt động tốt nhất.

Ngoài ra, vào tháng 10, Quỹ TON đã hỗ trợ ra mắt Memelandia, một tổ chức hỗ trợ cộng đồng được thiết kế để thúc đẩy sự phát triển của đồng meme trong hệ sinh thái TON. Điều này cho thấy tổ chức này nhận ra vai trò quan trọng của memecoin trong việc thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng và các hoạt động trên chuỗi. Những câu chuyện thành công ban đầu bao gồm DOGS, có 17 triệu người nắm giữ và khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất là 14,4 triệu.

Trong khi Jack trích dẫn DeFi là công cụ giữ chân người dùng chính trong nhận xét tháng 8 của mình, thì quỹ đạo thực tế cho thấy xu hướng đa dạng hóa lớn hơn. GameFi, memecoin và DeFi đang trở thành những người đóng góp quan trọng trong việc duy trì cộng đồng Ứng dụng TON-Mini tích cực và gắn kết.

Đồng thời, TON Foundation đang dần chuyển sang cơ cấu quản trị phi tập trung hơn, đặc biệt là trong việc thúc đẩy các sáng kiến ​​hướng đến cộng đồng. Sự chuyển đổi này được thể hiện qua hoạt động độc lập của Hiệp hội TON vào tháng 8 và sự ra đời của Hiệp hội DAO vào tháng 12. Thông qua khuôn khổ ra quyết định phi tập trung này, các thành viên cộng đồng có thể tự chủ khám phá và khai thác các cơ hội mới nổi trong các lĩnh vực khác nhau của hệ sinh thái TON, thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của nó.

Notcoin, Hamster Kombat và Catizen

Là một trong những hạng mục thành công nhất của sự hợp tác này, đáng để phân tích sâu ba dự án nổi bật: Notcoin, Hamster Kombat và Catizen.

Trong lộ trình chuyển đổi người dùng được đề cập ở trên, có thể thấy từ sự hỗ trợ rõ ràng của TON Grants và kết quả của TOL rằng dự án GameFi, Đặc biệt, các dự án áp dụng mô hình "chạm để kiếm tiền" là "động cơ" của toàn bộ lộ trình chuyển đổi.

Ba trò chơi nhỏ này cho phép người dùng tham gia và kiếm điểm thông qua lối chơi đơn giản (chẳng hạn như thao tác nhấp chuột). Người dùng cũng có thể tham gia chương trình giới thiệu xã hội và mời bạn bè tham gia trò chơi để kiếm thêm điểm, từ đó nhanh chóng mở rộng cơ sở người dùng. Sau Sự kiện tạo mã thông báo (TGE), điểm có thể được đổi lấy phần thưởng airdrop, từ đó kích hoạt ví của người dùng.

Sau khi trải qua quy trình phát hiện Sybil, được sử dụng để xác định và ngăn chặn người chơi giả mạo, người ta nhận thấy rằng khoảng 40% người chơi Hamster Kombat và Catizen đủ điều kiện để đầu tư hàng không. Mặc dù vậy, số lượng người chơi thực tế của những trò chơi này vẫn vượt quá 10 triệu, thậm chí Hamster Kombat thậm chí còn vượt quá 100 triệu người dùng. Mức độ tương tác này đã tương đương với mức độ tương tác của các trò chơi di động phổ thông.

Hoạt động trên chuỗi chứng tỏ tính hiệu quả của việc thu hút sự quan tâm của người dùng đối với tiền điện tử. Tính đến ngày 16 tháng 11 năm 2024, số lượng người nắm giữ Notcoin, Hamster Kombat và Catizen lần lượt là 2,9 triệu, 1,3 triệu và 1,6 triệu. Những dữ liệu này đã vượt quá số lượng người nắm giữ mã thông báo GameFi chính thống.

Từ một tháng sau TGE đến ngày 8 tháng 11 năm 2024, tỷ lệ địa chỉ khác 0 (được định nghĩa là địa chỉ giữ số dư Jetton) trên tổng số địa chỉ từng nắm giữ Jetton là:

Notcoin: khoảng 40%

Hamster Kombat: khoảng 80%

Catizen: khoảng 70%

Những khác biệt này cho thấy rằng người dùng Hamster Kombat và Catizen thể hiện lòng trung thành cao hơn với tư cách là chủ sở hữu, có thể được hỗ trợ nhờ việc triển khai quy trình phát hiện Sybil.

Sự phát triển của chuỗi khối TON

Với thành công trong việc thu hút và chuyển đổi người dùng Telegram, chuỗi khối TON đã có sự tăng trưởng đáng kể.

dữ liệu hoạt động

Ví: Tính đến tháng 10 năm 2024, số lượng ví được kích hoạt đã tăng từ 800.000 vào tháng 9 năm 2023 lên 32 triệu, tăng gấp 39 lần. Ngoài ra, số lượng ví Jetton có số dư khác 0 cũng đã tăng lên 22 triệu, cho thấy một số lượng lớn ví đã kích hoạt đang thực sự được sử dụng.

Mức độ tương tác của người dùng: Số ví hoạt động hàng tháng (MAW) đạt 10 triệu trong tháng 10 và số ví hoạt động hàng ngày (DAW) là 800.000. Cả hai con số đều tăng hơn 90 lần so với 14 tháng trước.

Sử dụng tiền điện tử

Khối lượng giao dịch trực tuyến: Khối lượng giao dịch trực tuyến hàng tháng (được đo bằng số lượng giao dịch) đạt 200 triệu vào tháng 10 năm 2024, tăng gấp 30 lần so với tháng 9 năm 2023, trong đó khoảng 60% liên quan đến chuyển khoản Toncoin.

Phí giao dịch: Phí giao dịch trực tuyến hàng tháng tăng lên 5,1 triệu USD, thể hiện hoạt động tích cực của hệ sinh thái TON.

Tổng giá trị bị khóa (TVL)

Tổng TVL: Tính đến tháng 10 năm 2024, tổng giá trị bị khóa (TVL), bao gồm cả tiền đặt cọc thanh khoản, đạt 726 triệu USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do sự mở rộng của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các giao thức đặt cược thanh khoản. Được thúc đẩy bởi sự hỗ trợ của TON Grants và TOL đầu mùa, Giao thức đặt cược thanh khoản và DEX lần lượt đạt TVL là 335 triệu đô la và 342 triệu đô la. STON.fi và DeDust.io đã phát triển thành hai DEX hàng đầu trên nền tảng này.

So sánh với Layer1 khác

Để hiểu dữ liệu này một cách trực quan hơn, có thể so sánh số liệu hoạt động và TVL của TON với các Lớp1 chính khác. Mặc dù TON vẫn còn dư địa để phát triển về quy mô sử dụng trên chuỗi, nhưng quỹ đạo của nó rất ấn tượng.

Ethereum phải mất 52 tháng, Avalanche 28 tháng và TON chỉ 5 tháng để tăng khối lượng giao dịch hàng tháng từ 5 triệu lên 30 triệu.

Đánh giá về tốc độ tăng trưởng của TVL, TON có thể so sánh với Layer1 khác.

Xét về các chỉ số liên quan đến quy mô gần đây, phí giao dịch và khối lượng chuyển mã thông báo gốc của TON vẫn nhỏ hơn Ethereum. Tuy nhiên, so với các dự án cơ sở hạ tầng có vốn hóa thị trường tương tự (chẳng hạn như Avalanche), TON đã dẫn đầu về phí giao dịch và khối lượng chuyển mã thông báo gốc. Khối lượng giao dịch Toncoin được chuyển trên chuỗi đã đạt 20% khối lượng của Ethereum, một tỷ lệ nêu bật việc sử dụng rộng rãi Toncoin như một loại tiền kỹ thuật số trong hệ sinh thái TON.

Tóm tắt: Những thách thức của TON vẫn còn tồn tại

Sự hợp tác của TON với Telegram đã nâng cao đáng kể khả năng của TON trong việc thu hút các nhà phát triển và tiếp thêm sinh lực cho cộng đồng. Thành công ban đầu của trò chơi xã hội Notcoin đã xúc tác cho sự tăng trưởng theo cấp số nhân của việc sử dụng Ứng dụng Telegram Mini và các sáng kiến ​​tiếp theo như airdrop và giới thiệu các đồng meme như DOGS đã giới thiệu thành công một số lượng lớn người dùng Ứng dụng Telegram Mini vào hệ sinh thái Web3. Khả năng mở rộng quy mô nhanh chóng này là một thành tựu không thể so sánh được với các giao thức Lớp 1 chính khác.

Tuy nhiên, thách thức vẫn còn. Liệu TON và Telegram Mini Apps có thể duy trì sự gắn bó của người dùng sau cơn sốt ban đầu hay không vẫn còn phải xem. Trò chơi, memecoin và DeFi đều có tiềm năng phát triển cơ sở người dùng Web3 bền vững, nhưng để đạt được mục tiêu chính là thu hút 500 triệu người dùng vào năm 2028 vẫn sẽ cần phải cải thiện gấp 20 lần so với mức cơ bản hiện tại là khoảng 30 triệu ví đang hoạt động.

Để giải quyết những thách thức này, các quỹ đã chuyển từ mô hình quản trị từ trên xuống sang cách tiếp cận dựa vào cộng đồng hơn để phân bổ nguồn lực. Sự chuyển đổi này nhằm mục đích trao quyền cho cộng đồng TON để khám phá và nắm bắt các cơ hội phát triển tốt hơn. Có thể kỳ vọng rằng các sáng kiến ​​TON mới từ các cộng đồng trên toàn thế giới sẽ tiếp tục phát triển. Cuối cùng, một hệ sinh thái thịnh vượng được xây dựng dựa trên sự đa dạng và khả năng thích ứng.

Thành công của Telegram

Telegram, một nền tảng nhắn tin với 950 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, hoạt động với một đội ngũ cực kỳ tinh gọn chỉ gồm 30 kỹ sư và 50 nhân viên. Cấu trúc hợp lý này đảm bảo công ty có thể tập trung vào phát triển công nghệ có thể mở rộng, chẳng hạn như các tính năng nhắn tin cốt lõi và SDK dành cho nhà phát triển hoặc các mối quan hệ đối tác có tác động cao, chẳng hạn như tích hợp ví và stablecoin vào nền tảng. Tuy nhiên, đối với các hoạt động sử dụng nhiều lao động, chẳng hạn như sự tham gia của nhà phát triển hoặc hoạt động quảng cáo, Telegram cần dựa vào việc thuê ngoài hoặc trao những cơ hội này cho các bên bên ngoài.

Triết lý hoạt động này được thể hiện qua sự hợp tác của Telegram với Mini Apps. Ứng dụng nhỏ ban đầu được ra mắt dưới dạng "ứng dụng web" vào tháng 4 năm 2022 với việc phát hành Telegram Bot API v6.0, cho phép các nhà phát triển khởi chạy trải nghiệm web phong phú (như trò chơi và phương tiện) trực tiếp từ bot Telegram. Vào tháng 6 năm 2023, với việc phát hành API v6.7, Web Apps chính thức được đổi tên thành Telegram Mini App. Mặc dù đã nâng cấp chức năng nhưng Mini Apps không thu hút được nhiều sự chú ý trong 18 tháng đầu tiên.

Chính trong giai đoạn này, TON Foundation đã trở thành đối tác lý tưởng để Telegram quảng bá Ứng dụng nhỏ. Quỹ đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy việc áp dụng Ứng dụng Mini thông qua cộng đồng nhà phát triển toàn cầu đã được thành lập và khả năng ban hành các chương trình khuyến khích sử dụng dự trữ Toncoin.

Sự thành công của Ứng dụng Telegram Mini không chỉ củng cố cơ sở người dùng của nền tảng mà còn mang đến cho Telegram cơ hội kiếm tiền thông qua việc tăng cường tương tác với người dùng. Các luồng doanh thu như tài khoản trả phí, đồ sưu tầm kỹ thuật số và quảng cáo được gắn trực tiếp với hệ sinh thái đang phát triển. Với việc Telegram lên kế hoạch IPO vào năm 2026, điều quan trọng đối với Telegram là phải thúc đẩy làn sóng tăng trưởng nền tảng này để đạt được lợi nhuận.

Các chức năng liên quan đến hợp tác TON

Kể từ khi hợp tác, Telegram đã triển khai các tính năng liên quan đến TON và Ứng dụng nhỏ. Những tính năng này sẽ đặt nền tảng cho việc tích hợp tiền điện tử vào hệ sinh thái Telegram hoặc hỗ trợ sự phát triển và áp dụng Ứng dụng mini.

Ví TON: Vào tháng 11 năm 2023, Telegram hợp tác với nhà phát triển bên thứ ba The Open Platform (TOP) để phát hành ví gốc của mình. Ví sử dụng định dạng lưu ký, trong đó các giao dịch tiền điện tử được ghi lại trên máy chủ trung tâm, tương tự như sàn giao dịch tập trung. Nó cũng bao gồm tùy chọn ví không giám sát, TON Space, được tích hợp vào giao diện ví, cung cấp các giao dịch trực tiếp trên chuỗi như MetaMask.

USDT trên TON: Vào tháng 4 năm 2024, Tether USD (USDT) — loại stablecoin lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường — đã ra mắt phiên bản TON. Với động thái này, người dùng Telegram có thể thực hiện các giao dịch tiền điện tử bằng đô la trực tiếp thông qua ví gốc hoặc ví của bên thứ ba. Mặc dù tính năng này có vẻ giống như một động thái tự nhiên của TON Foundation, nhưng thực ra chính nhóm Telegram đã đảm bảo mối quan hệ hợp tác này.

Telegram Stars: Ra mắt vào tháng 6 năm 2024, Stars là hệ thống tích điểm trực tuyến của Telegram cho phép người dùng mua hàng hóa và dịch vụ kỹ thuật số. Người dùng có thể mua Sao bằng tiền pháp định thông qua các cửa hàng Apple và Google hoặc bằng Toncoin thông qua Fragment. Đối với các doanh nghiệp và chủ sở hữu kênh trên Telegram, Sao có thể đóng vai trò là một tính năng bổ sung để giúp họ nhận được giá trị từ người dùng của mình. Ví dụ:

Thiết lập tường phí bằng cách sử dụng Sao làm phương thức thanh toán.

Nhận đóng góp trực tiếp từ người dùng.

Mua quảng cáo với mức giảm giá khoảng 35% (ví dụ: số Sao trị giá 0,013 USD mua được 0,02 USD quảng cáo).

Mặc dù Sao không được hoàn lại nhưng các tài khoản nắm giữ hơn 1.000 Sao có thể rút tiền Toncoin thông qua Mảnh vỡ. Việc mua hoặc hoàn tiền sẽ không được gắn với bất kỳ giá trị tiền pháp định nào.

Mini-App Store: Vào tháng 8 năm 2024, Telegram đã ra mắt “Ứng dụng” dưới dạng một danh mục mới trong hộp tìm kiếm, đơn giản hóa quá trình khám phá Ứng dụng nhỏ. Mặc dù tính năng này giống một công cụ tìm kiếm trong cửa hàng ứng dụng hơn là một cửa hàng ứng dụng độc lập nhưng nó cung cấp cho người dùng một điểm vào cấp cao để dễ dàng truy cập Ứng dụng nhỏ. Bất kể sự khác biệt về cách đặt tên, bản cập nhật này bổ sung cho Trung tâm ứng dụng Telegram (cửa hàng Ứng dụng nhỏ kiểu ứng dụng nhỏ) do TON Foundation ra mắt trước đó.

Telegram Mini-App 2.0: Vào ngày 17 tháng 11 năm 2024, Telegram đã phát hành bản cập nhật lớn cho chức năng Mini-App. Các tính năng mới như chế độ toàn màn hình, truy cập vị trí địa lý và theo dõi chuyển động được thiết kế để nâng cao trải nghiệm người dùng. Những bổ sung mới này cung cấp nhiều công cụ hơn cho nhà phát triển và truyền cảm hứng cho các trường hợp sử dụng mới cho Ứng dụng nhỏ, thúc đẩy việc áp dụng và đổi mới hơn nữa.

Sự phát triển của nền tảng Telegram

Telegram đạt kỷ lục 950 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) vào tháng 7 năm 2024. Telegram và Pavel Durov trước đây đã báo cáo các nền tảng đạt các mốc 700 triệu, 800 triệu và 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) lần lượt vào cuối năm 2022, nửa đầu năm 2023 và tháng 4 năm 2024.

Đồng thời, Mini Apps cũng có mức tăng trưởng đáng kể, với số người dùng hoạt động hàng tháng đạt 400 triệu vào tháng 4 năm 2024 và 500 triệu vào tháng 6. Điều này có nghĩa là khoảng một nửa số người dùng Telegram đang tích cực tham gia vào Ứng dụng nhỏ,

Một số liệu tăng trưởng nhanh chóng khác là số lượng người đăng ký Telegram Premium. Telegram Premium đạt 1 triệu người đăng ký vào tháng 12 năm 2022 với các tính năng nâng cao trải nghiệm như không có quảng cáo, dịch thuật theo thời gian thực, lưu trữ đám mây không giới hạn, v.v. Kể từ khi bắt đầu hợp tác, tốc độ tăng trưởng đã tăng tốc đáng kể, đạt 5 triệu vào tháng 1 năm 2024 và tăng gấp đôi lên 10 triệu vào tháng 9 năm 2024.

Những quan sát này, cùng với thực tế là 70% trong số 50 kênh Telegram hàng đầu được dành riêng cho các dự án TON (tất cả các kênh này đều bao gồm Ứng dụng Telegram Mini), cho thấy mối quan hệ đối tác TON làm tăng đáng kể mức độ tương tác của người dùng Telegram. Sự phổ biến ngày càng tăng của Telegram Mini Apps đã biến Telegram từ một công cụ thỉnh thoảng được sử dụng thành một ứng dụng không thể thiếu đối với người dùng, thúc đẩy nhiều người đăng ký các tính năng cao cấp để làm phong phú thêm trải nghiệm của họ.

Tác động đến lợi nhuận của Telegram

Sự tương tác của người dùng được nâng cao cải thiện đáng kể khả năng tạo doanh thu từ hoạt động nền tảng của Telegram. Các luồng doanh thu hiện tại, chẳng hạn như quảng cáo Telegram, doanh số bán bộ sưu tập và đăng ký tài khoản trả phí, đã có mức tăng trưởng đáng kể. Ngoài ra, Telegram Stars mới ra mắt còn mang lại nguồn doanh thu bổ sung cho nền tảng.

Quảng cáo Telegram: Nền tảng quảng cáo Telegram sẽ chuyển việc bán quảng cáo sang theo dõi trực tuyến vào tháng 4 năm 2024, mang lại sự minh bạch hơn trong việc giám sát hiệu suất của nó. Ngoài ra, nền tảng này đã mở rộng phạm vi quảng cáo, cung cấp quảng cáo hiển thị hình ảnh cho các kênh có ít người đăng ký hơn, cho phép các nhà quảng cáo mới tham gia. Theo báo cáo tài chính của Telegram trong nửa đầu năm 2024, quảng cáo của Telegram đã tạo ra doanh thu 120 triệu USD trong 6 tháng, gần gấp đôi doanh thu 70 triệu USD cho cả năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng đà quảng cáo này sẽ tiếp tục và doanh thu quảng cáo cả năm sẽ đạt 240 triệu USD.

Đồ sưu tầm: Giao dịch đồ sưu tầm được thực hiện hoàn toàn trên Chuỗi thị trường mảnh vỡ của Telegram. Doanh thu bao gồm hoa hồng nền tảng của Telegram trên doanh số bán hàng sơ cấp và bán hàng thứ cấp. Mặc dù doanh thu tăng mạnh trong tháng 3 và tháng 4 nhưng kể từ đó nó đã chững lại. Chúng tôi ước tính rằng doanh thu từ bộ sưu tập sẽ đạt 36 triệu USD vào năm 2024, tăng 18 triệu USD so với năm ngoái và tăng trưởng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước.

Đăng ký tài khoản trả phí: Như đã đề cập ở trên, đăng ký Tài khoản trả phí đã có mức tăng trưởng đáng kể vào năm 2024. Trong báo cáo thu nhập nửa đầu năm 2024, doanh thu đăng ký tài khoản trả phí là 119 triệu USD. Dựa trên xu hướng tăng trưởng về số lượng đăng ký, chúng tôi kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ đạt 285 triệu USD, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước và sẽ biến tài khoản trả phí trở thành nguồn doanh thu lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của Telegram.

Telegram Stars: Telegram Stars, được bán dưới dạng hàng hóa kỹ thuật số, mang lại nguồn doanh thu mới cho nền tảng. Mặc dù chúng tôi thiếu bức tranh toàn cảnh về hoạt động mua tiền pháp định thông qua Apple và Google, nhưng doanh số bán hàng Stars trên chuỗi thông qua Fragment Marketplace đưa ra một ước tính thận trọng. Dựa trên kết quả của bốn tháng đầu tiên, chúng tôi kỳ vọng doanh thu của Stars trên chuỗi sẽ đạt 55 triệu USD vào năm 2024. Tổng doanh thu của Sao sẽ cao hơn nhưng chúng tôi coi con số này là ước tính thận trọng.

Doanh thu TON trực tiếp: Theo Financial Times, Telegram đã kiếm được doanh thu 225 triệu USD bằng cách cho phép Toncoin là cách duy nhất để các doanh nghiệp nhỏ mua quảng cáo. Chúng tôi tin rằng luồng doanh thu này sẽ thay thế một cách hiệu quả “Quyền truy cập cao cấp vào Nền tảng quảng cáo” năm 2023, cho phép các Ứng dụng nhỏ mua quảng cáo trên Telegram với các hạn chế. Ngoài ra, phí của Telegram từ “ví tích hợp” dự kiến ​​sẽ tiếp tục do có quan hệ đối tác độc quyền với TON. Mặc dù vẫn có thể có các khoản phí do người dùng tạo liên quan đến các giao dịch và rút tiền từ ví tích hợp, nhưng chúng tôi hy vọng những khoản đóng góp này sẽ vẫn ở mức nhỏ trong năm nay.

Dựa trên thông tin thu thập được và ước tính, chúng tôi dự báo doanh thu cả năm 2024 của Telegram sẽ đạt ít nhất 971 triệu USD và có thể vượt mốc 1 tỷ USD. Kết quả tài chính được báo cáo trong nửa đầu năm 2024 đã cho thấy doanh thu là 525 triệu USD, bao gồm 225 triệu USD ghi nhận doanh thu từ các lượt truy cập quảng cáo Toncoin.

Về chi tiêu, Pavel Durov tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn năm 2024 rằng "chi tiêu hàng năm cho mỗi người dùng mỗi tháng là dưới 70 xu". Dựa trên xu hướng tăng trưởng số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) hiện tại, chúng tôi dự kiến ​​chi tiêu cả năm sẽ là 667 triệu USD. Điều này sẽ mang lại lợi nhuận hoạt động cả năm hơn 300 triệu USD, đánh dấu bước nhảy vọt đáng kể về lợi nhuận của công ty.

Đây sẽ là một bước quan trọng trong kế hoạch IPO của Telegram. Telegram đã huy động được 2 tỷ USD thông qua nợ chuyển đổi vào năm 2024 và 330 triệu USD khác trong năm nay. Khoản nợ dự kiến ​​sẽ đáo hạn vào năm 2026, gây áp lực về thời gian lên kế hoạch IPO của Telegram. Kết quả thu nhập cuối năm chắc chắn sẽ giúp tăng cường sự chuẩn bị cho con đường IPO.

Phần kết luận

Năm đầu tiên hợp tác giữa TON và Telegram đã được chứng minh là một tình huống đôi bên cùng có lợi. TON đã có sự tăng trưởng vượt bậc về mức độ phổ biến và mô hình quản trị của nó tiếp tục phát triển để đáp ứng nhu cầu của một cộng đồng năng động mong muốn thúc đẩy mở rộng hơn nữa. Thúc đẩy làn sóng tương tác của người dùng này, Telegram đã tận dụng thành công cơ sở người dùng đang hoạt động của mình để tăng thêm doanh thu, đặc biệt thông qua đăng ký tài khoản trả phí và độc quyền. Với mối quan hệ hợp tác cùng có lợi này, sự hợp tác dự kiến ​​sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong những năm tới.