Tác giả: Huzhe, Chain Catcher

Đây có thể là sự kiện kịch tính nhất trong lịch sử ngành mã hóa, vài tháng trước FTX, được biết đến là công ty giàu có và quyền lực đã nhiều lần giải cứu các công ty khác, không chỉ bất ngờ rơi vào khủng hoảng thanh khoản và đang trên bờ vực phá sản, nhưng cũng nhanh chóng bị đối thủ chính trước đó mua lại, cốt truyện thay đổi nhanh đến mức hầu như không ai đoán được kết thúc.

Theo các tweet của Changpeng Zhao và SBF, Binance có kế hoạch mua lại hoàn toàn FTX.com và giúp giải quyết khủng hoảng thanh khoản. Hai bên đã ký một thỏa thuận không ràng buộc và Binance có quyền rút khỏi giao dịch bất cứ lúc nào. Đồng thời, SBF cũng cảm ơn và khen ngợi Changpeng Zhao với một thái độ khiêm tốn hiếm có, "CZ đã và sẽ tiếp tục làm những công việc đáng kinh ngạc trong việc xây dựng hệ sinh thái mã hóa toàn cầu và tạo ra một thế giới kinh tế tự do hơn."

Có thể nói, Binance đã giành được thắng lợi hoàn toàn trong cuộc đối đầu khốc liệt những ngày qua, bằng cách mua lại đối thủ đáng sợ nhất, nó đã củng cố hơn nữa và chứng minh vị thế của mình trong ngành và sẽ được hưởng lợi từ việc mua lại này.

Điều đáng chú ý là "FTX.com" được sử dụng trong cả hai tweet có nghĩa là các đối tượng giao dịch được giới hạn ở sàn giao dịch chính FTX và không bao gồm sàn giao dịch tiền điện tử FTX US của SBF và công ty tạo lập thị trường Alameda Research, SBF vẫn giữ lại chip.

Tuy nhiên nó đủ để biến thương vụ này trở thành một kỷ lục về số tiền M&A trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Vào tháng 1 năm nay, FTX đã hoàn thành khoản tài trợ 400 triệu đô la Mỹ với mức định giá 32 tỷ đô la Mỹ. Nhưng khi thị trường tiền điện tử đi xuống kể từ đó, định giá ngụ ý của FTX cũng giảm mạnh. Theo The Block, FTX đã tìm cách huy động vốn với mức định giá từ 10 tỷ đến 20 tỷ đô la một thời gian trước đây.

Về vấn đề này, một số người trong ngành cũng đã đề xuất rằng giá giao dịch có thể không đáng kể. "Xem xét thời gian ngắn cần thiết để hoàn thành giao dịch này. Binance có khả năng mua FTX với số lượng không đáng kể và đảm nhận mọi trách nhiệm của FTX." Arthur, người sáng lập DeFiance Capital, đã tweet.

Dù thế nào đi chăng nữa, các nhà đầu tư vào các vòng cấp vốn trước đây của FTX chắc chắn sẽ phải đối mặt với những khoản lỗ lớn, trong danh sách này bao gồm hàng loạt tổ chức tên tuổi như Tiger Global, Paradigm, Softbank Vision Fund, Temasek và Sequoia Capital. Dan Primack, biên tập viên kinh doanh của phương tiện truyền thông kinh doanh Mỹ Axios, đã tweet rằng các nhà đầu tư FTX nói với ông rằng họ chưa nhận được bất kỳ thông báo nào và thông tin họ cung cấp được biết là từ Twitter.

Đồng thời, các tweet của hai bên và giao dịch mua lại này cũng xác nhận suy đoán của thị trường rằng FTX đang gặp khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng và nó nghiêm trọng hơn hầu hết mọi người mong đợi, nếu không SBF sẽ không từ bỏ FTX. Điều này cũng có nghĩa là SBF dường như không rút ra được bài học từ sự sụp đổ trước đây của Sanjian Capital và Voyager Digital do sử dụng đòn bẩy quá mức. Cảnh báo bán tháo FTT của Zhao.

"Vì vậy, SBF thực sự không khác gì SuZhu, KyleL Davies (lưu ý: hai người đồng sáng lập Three Arrows Capital). Họ nghiện ma túy đòn bẩy, và càng dùng nhiều, họ càng nghĩ mình thông minh hơn!" Twitter nổi tiếng KOL Ran Neuner đã nói như vậy.

Nếu giao dịch này được hoàn thành thành công trong tương lai, với tư cách là người chơi tiền điện tử mới nổi có đà phát triển mạnh nhất trong những năm gần đây, FTX có thể rút lui một cách đáng tiếc khỏi giai đoạn cạnh tranh. Tuy nhiên, cách kết thúc tình trạng khó khăn này ít nhất là tử tế hơn nhiều so với các công ty trước đây như Sanjian Capital và Du hành, nó không chỉ đạt được mức độ thoát khỏi tài chính nhất định mà còn giảm thiểu thiệt hại cho người dùng và ngành.

Tất nhiên, vẫn có những điều không chắc chắn trong giao dịch này, chẳng hạn như liệu các cơ quan quản lý ở các quốc gia khác nhau sẽ chấp thuận hay chặn giao dịch như một vụ sáp nhập và mua lại điển hình của các đại gia trong ngành hay không và liệu Binance có chọn rút khỏi giao dịch sau khi biết tình hình tài chính cụ thể hay không của FTX. Khi vụ việc xảy ra, tác động phái sinh của việc mua lại này có thể lớn hơn nhiều so với bản thân việc mua lại.