Primer

TrueUSD (TUSD) là một loại tiền ổn định được thế chấp hoàn toàn, cung cấp sự bảo mật cho các tài sản trong thế giới thực kết hợp với hiệu quả của công nghệ chuỗi khối. TUSD triển khai các hợp đồng thông minh cho quy trình đúc và mua lại, đảm bảo xác minh trực tuyến theo thời gian thực đối với số tiền hỗ trợ đồng xu. Quá trình này được củng cố bởi The Network Firm LLP, một công ty kiểm toán chuyên về tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ, cũng như Bằng chứng dự trữ của Chainlink, cung cấp thêm tính minh bạch và tin cậy vào nguồn dự trữ sẵn có.

Archblock (trước đây là TrustToken) được tạo ra vào năm 2017 và ra mắt TrueUSD (TUSD) vào tháng 3 năm 2018. Nó nhằm mục đích hỗ trợ giao dịch tiền điện tử và đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi ổn định cho các giao dịch toàn cầu. Vào tháng 12 năm 2020, TrustToken đã công bố một giao dịch trong đó “quyền sở hữu TUSD đang được chuyển sang một tập đoàn có trụ sở tại Châu Á”. Theo Giám đốc điều hành, “việc mua lại TUSD do Techteryx dẫn đầu”. Có hiệu lực từ ngày 13 tháng 7 năm 2023, Techteryx tiếp quản tất cả các hoạt động ở nước ngoài, bao gồm cả việc đúc tiền và mua lại, trong khi Archblock tiếp tục phục vụ khách hàng có trụ sở tại Hoa Kỳ.

TrueUSD đã khẳng định vị thế của mình trên quy mô toàn cầu, với việc niêm yết trên nhiều sàn giao dịch như Binance, HTX và Upbit, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trên hơn 160 thị trường và hơn 20 quầy OTC trên khắp năm châu lục.

Key Metrics

Performance Analysis

Supply and Reserves

Nguồn cung TUSD tăng đáng kể trong nửa đầu năm, bắt đầu từ khoảng 750 triệu USD đang lưu hành và kết thúc năm với hơn 2,3 tỷ USD. Trong quý 4, TUSD trên TRON giảm 30% và TUSD trên Ethereum giảm 61% để kết thúc năm với 1,9 tỷ TUSD trên TRON và 196 triệu TUSD trên Ethereum. Như biểu đồ phản ánh, việc mua lại TUSD có xu hướng lớn thay vì dần dần, giống như vụ đốt 122 triệu TUSD này vào ngày 7 tháng 12.

Với thông báo chính thức vào tháng 2 năm 2023, TUSD bắt đầu báo cáo về lượng dự trữ của mình thông qua Bằng chứng dự trữ của Chainlink. Động thái này đã đưa TUSD trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu về tính minh bạch của stablecoin. TUSD sử dụng chứng thực của bên thứ ba mà sau đó các nhà cung cấp oracle có thể báo cáo trên chuỗi. Network Firm là bên thứ ba cung cấp dữ liệu. Bằng chứng dự trữ của Chainlink có ba cách để báo cáo dữ liệu: tự mình, bên thứ ba hoặc trực tiếp từ người giám sát. Dữ liệu đến từ The Network Firm và được chuyển tiếp tới blockchain bởi 16 oracle, với yêu cầu tối thiểu là 11.

Vào ngày 28 tháng 12, TrueUSD đã công bố một quan hệ đối tác khác để tăng tính minh bạch dự trữ. TUSD hiện sẽ có chứng thực dự trữ hàng ngày từ MooreHK, một công ty tư vấn và kế toán có trụ sở tại Hồng Kông.

Peg

TUSD có phạm vi trung bình hàng ngày dưới nửa xu vào năm 2023, với phạm vi trung bình hàng ngày là 0,0028 USD. Điều này nhấn mạnh tính ổn định của nó đối với tỷ giá cố định, mặc dù vẫn kém các đồng tiền dẫn đầu danh mục có tính thanh khoản cao hơn là USDC và USDT, vốn có phạm vi trung bình hàng ngày dưới 0,002 USD trong năm. Đối với TUSD, sự biến động của Q1 chủ yếu là do cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực và việc USDC giảm giá đã ảnh hưởng đến hầu hết các stablecoin. Vào tháng 6, những lo ngại ngắn ngủi xung quanh Prime Trust, một ngân hàng đối tác của TUSD, đã dẫn đến việc bán stablecoin nhanh chóng. Biểu đồ cho thấy một số bản in thấp trong tháng 12, nhưng chúng có khối lượng rất nhỏ trên một sàn giao dịch nhỏ hơn và có thể phản ánh thời điểm thanh khoản kém trong năm hơn bất kỳ vấn đề hoặc căng thẳng nào đối với TUSD tại thời điểm đó.

Usage: Volumes, Holders, and TRON DeFi

Số lượng giao dịch TUSD đạt đỉnh điểm vào quý 2 năm nay, ngay trước khi Prime Trust tạm dừng chuyển đổi vào tháng 6. Quý 4 vẫn chứng kiến hơn 10 tỷ USD chuyển khoản TUSD, bao gồm hơn 8 tỷ USD chỉ riêng cho TRON. Trước tháng 12, khối lượng giao dịch có đặc điểm là rất ít hoạt động và sau đó tăng đột biến. Ví dụ: mặc dù khối lượng trung bình hàng ngày trong tháng 12 cao hơn ở mức 117 triệu USD so với mức trung bình từ tháng 10 đến tháng 11 là 77 triệu USD, độ lệch chuẩn của khối lượng hàng ngày nhỏ hơn nhiều (159 triệu USD so với độ lệch chuẩn 238 triệu USD của khối lượng hàng ngày trong tháng 10 và tháng 11) . Khối lượng trung bình hàng ngày trong tháng 12 là 38 triệu USD, trong khi từ tháng 1 đến tháng 11 chỉ là 34 triệu USD. Sự trở lại của thị trường giá lên vào tháng 12 và sự gia tăng hoạt động giao dịch sẽ dẫn đến việc sử dụng TUSD một cách nhất quán hơn.

Bất chấp sự tăng trưởng nguồn cung của TUSD, số lượng địa chỉ duy nhất trên Ethereum và TRON nắm giữ stablecoin hầu như không thay đổi vào năm 2023. Trên TRON, một tỷ lệ rất lớn TUSD tồn tại trên Binance. Vào cuối năm, ba chủ sở hữu TUSD lớn nhất được coi là ví Binance nắm giữ 97%, 1% và 0,8% nguồn cung TUSD. Nhóm đang tập trung vào việc phát triển sự tích hợp và quan hệ đối tác, với mục đích mở rộng hơn nữa cho những người dùng stablecoin mới (được thảo luận thêm trong Phân tích định tính).

Trong suốt cả năm, TUSD đã đóng một vai trò lớn trong hệ sinh thái DeFi của TRON, với hàng trăm triệu được gửi vào JustLend vào nhiều thời điểm khác nhau. Tuy nhiên, đến cuối năm, chỉ có khoảng 2,8 triệu TUSD được gửi vào ba giao thức DeFi lớn nhất của TRON. Gần 49 triệu TUSD nằm trong các tài khoản không được gắn nhãn, với khả năng 90% trong số đó nằm trong các tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài thay vì hợp đồng thông minh. Vào cuối năm, 97% TUSD trên TRON nằm trong tài khoản CEX.

Phân tích định tính

Tích hợp và hợp tác

TrueUSD (TUSD) đã tích cực mở rộng quan hệ đối tác và tích hợp, nâng cao hệ sinh thái cũng như thúc đẩy việc áp dụng và tăng trưởng của stablecoin. Vào ngày 2 tháng 10, Binance Pay đã đưa TUSD vào một sự kiện khuyến mại mang lại mức giảm giá đáng kể và phiếu mua hàng token cho người dùng, điều này có khả năng làm tăng mức độ hiển thị và tiện ích của TUSD trên nền tảng. Tiếp theo, TUSD hợp tác với Uquid để tổ chức sự kiện Thứ Sáu Đen, cung cấp các khoản chiết khấu và giảm giá đáng kể cho các giao dịch mua được thực hiện bằng TUSD. Sự kiện này càng khuyến khích việc sử dụng nó như một phương thức thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ.

Ngoài ra, tiện ích của TUSD còn được mở rộng hơn nữa thông qua nhiều tích hợp chiến lược khác nhau:

IvendPay đã kết hợp TUSD vào hệ thống thanh toán của mình, mở rộng khả năng ứng dụng của nó trong các giao dịch trong thế giới thực.

Nền tảng du lịch Travala đã bổ sung hỗ trợ cho TUSD, cho phép mua hàng liên quan đến du lịch bằng stablecoin.

Về mặt tiền điện tử cụ thể, TUSD đã được hỗ trợ bởi các dự án Binance Launchpool Neutron (NTRN) và Memecoin (MEME) để nuôi token, điều này có thể tăng tính thanh khoản và khối lượng giao dịch của TUSD. Biswap, một nền tảng giao dịch chuỗi chéo dựa trên BSC, cũng niêm yết TUSD và tạo ra một nhóm trang trại mới, nâng cao tính khả dụng và tính thanh khoản của nó. Hơn nữa, việc Bybit niêm yết TUSD và giới thiệu giao dịch giao ngay không tính phí kết hợp với tổng giải thưởng lớn nhằm thu hút các nhà giao dịch đến với nền tảng này.

Những sáng kiến này thể hiện chung cam kết của TUSD trong việc xây dựng sự hiện diện mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán, giao dịch và DeFi. Cơ hội cho khả năng sử dụng của TUSD trên nhiều nền tảng khác nhau nhấn mạnh tiềm năng của nó trong việc tăng cường áp dụng và vai trò của nó trong nền kinh tế tiền điện tử rộng lớn hơn.

Bảo mật khóa riêng và vi phạm dữ liệu của nhà cung cấp

TrueUSD (TUSD) đã vượt qua một loạt mối lo ngại về bảo mật sau các sự cố liên quan đến các đối tác và các hợp đồng thông minh liên quan. Vi phạm bảo mật của nhà cung cấp bên thứ ba được cho là đã làm lộ một số KYC của người dùng và dữ liệu giao dịch được liên kết với TrueCoin, một dịch vụ quản lý TUSD cho đến ngày 13 tháng 7 năm 2023. Mặc dù vậy, các hệ thống của TrueCoin vẫn được tuyên bố là không thỏa hiệp và tính ổn định cũng như dự trữ của TUSD vẫn được đảm bảo an toàn.

Tuy nhiên, sự xem xét kỹ lưỡng hơn đã nảy sinh khi công ty tình báo chuỗi khối ChainArgos nêu bật một lỗ hổng tiềm ẩn liên quan đến khóa riêng của TrueUSD. Công ty đã chỉ ra sự xuất hiện của TEURO, một hợp đồng được triển khai bằng cách sử dụng khóa riêng của TrueUSD, gợi ý mối liên hệ với hành vi vi phạm an ninh đã được thừa nhận của TrueUSD. Công ty cũng đưa ra lo ngại rằng sự thỏa hiệp có thể vượt ra ngoài việc tiếp xúc với dữ liệu để bao gồm quyền truy cập vào các chức năng ngân hàng của TUSD. Kịch bản này có khả năng đe dọa đến sự ổn định của stablecoin và tài sản của người dùng.

Các suy đoán càng gia tăng do các hoạt động đúc TUSD đáng kể, chẳng hạn như 850 triệu đô la được đúc ngay trước khi vi phạm an ninh. Hàm ý là các khóa riêng của TrueUSD, không thể thiếu trong quá trình đúc tiền, có thể đã bị xâm phạm. Vụ việc đã đặt ra câu hỏi về tính bảo mật của khoản dự trữ hỗ trợ TUSD và tính toàn vẹn của quy trình đúc tiền.

TUSD đã duy trì khoảng cách với TEURO, nhấn mạnh rằng địa chỉ được sử dụng để triển khai không có quyền đối với hợp đồng thông minh TUSD cũng như không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến hoạt động của stablecoin. Những sự kiện này, bao gồm việc tạo ra hợp đồng True ChineseYuan và chuyển động token TEURO qua nhiều địa chỉ khác nhau, nhấn mạnh sự cần thiết phải cảnh giác và các giao thức bảo mật mạnh mẽ trong các dự án blockchain.

Tình huống này đã dẫn đến phản hồi từ TUSD. Giao thức nhắc lại tính độc lập trong hoạt động của nó khỏi địa chỉ bị xâm phạm và trấn an người dùng về tính bảo mật liên tục của tài sản của họ. Khi cộng đồng tiền điện tử tiếp tục theo dõi những phát triển này, trọng tâm đã được đặt vào việc thận trọng khi tham gia vào các hợp đồng mới được triển khai và xác minh tính hợp pháp của các dự án stablecoin.

Tiểu kết

Đây là một quý cân bằng đối với TUSD, với nguồn cung và mức sử dụng giảm trong khi tính minh bạch và quan hệ đối tác tiếp tục phát triển. TUSD duy trì mức ổn định của mình trong suốt một năm đầy biến động và tiếp tục xây dựng lịch sử chứng thực dự trữ mạnh mẽ với lời tiên tri Bằng chứng Dự trữ của Chainlink. của năm 2023 và mức độ tập trung tăng lên, với 97% TUSD kết thúc năm trong ví Binance. Nhưng mối quan hệ hợp tác cuối năm với MooreHK sẽ mang lại chứng thực dự trữ hàng ngày mới cho TUSD, một bước nữa trong việc theo đuổi sự an toàn và minh bạch. TUSD sẽ xem xét để quay trở lại mức tăng trưởng về mức sử dụng vào năm 2024, tận dụng sự tích hợp và quan hệ đối tác được phát triển trong thị trường giá xuống.

Hãy cho chúng tôi biết những gì bạn yêu thích về báo cáo, những gì có thể còn thiếu hoặc chia sẻ bất kỳ phản hồi nào khác bằng cách điền vào biểu mẫu ngắn này. Tất cả các câu trả lời đều tuân theo Chính sách quyền riêng tư và Điều khoản dịch vụ của chúng tôi.

Báo cáo này được ủy quyền bởi Tron Network Limited. Tất cả nội dung được (các) tác giả sản xuất độc lập và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Messari, Inc. hoặc tổ chức yêu cầu báo cáo. Tổ chức ủy quyền không ảnh hưởng đến quyết định hoặc nội dung biên tập. (Các) tác giả có thể nắm giữ các loại tiền điện tử có tên trong báo cáo này. Báo cáo này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nó không nhằm mục đích tư vấn đầu tư. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình và tham khảo ý kiến ​​của cố vấn tài chính, thuế hoặc pháp lý độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Hiệu suất trong quá khứ của bất kỳ tài sản nào không phải là dấu hiệu của kết quả trong tương lai. Vui lòng xem Điều khoản dịch vụ của chúng tôi để biết thêm thông tin.